El Directorio del Banco Central de la República Argentina (BCRA) autorizará a inversores no
residentes a acceder al Mercado Libre de Cambios (MLC), sin conformidad previa, para la repatriación
de las nuevas inversiones que realicen. Siguiendo el mismo criterio que se aplica a los flujos
financieros vinculados al financiamiento externo, el acceso al Mercado Libre de Cambios quedará
supeditado a la previa liquidación en dicho mercado del monto correspondiente a la inversión original.
Enmarcado en una priorización macroprudencial, estas inversiones requerirán un período mínimo de
permanencia de 6 meses, que deberá ser verificado por la entidad financiera que concrete la operación
de ingreso.
La flexibilización de estos controles crea un entorno normativo más propicio para atraer y
canalizar un mayor volumen de inversiones hacia el mercado de capitales doméstico. Establecer un
horizonte temporal mínimo opera como una medida prudencial destinada a restringir la entrada de
capitales con perfiles marcadamente especulativos, favoreciendo así una mayor estabilidad y
previsibilidad en el funcionamiento del mercado.
Esta medida no sólo mejora el marco operativo para los inversores, sino que también habilita la
posibilidad de que los activos financieros argentinos cumplan con los criterios de elegibilidad
requeridos por los principales índices de referencia internacionales. Esta inclusión potencial
incrementa su visibilidad y atractivo, estimulando una mayor demanda por parte de fondos
institucionales y otros vehículos de inversión que replican o se guían por dichos índices.

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El Banco Central de la República Argentina (BCRA) inicia la Fase 3 del programa económico
comenzado el 10 de diciembre de 2023. En esta nueva etapa, (i) la cotización del dólar en el Mercado
Libre de Cambios (MLC) podrá fluctuar dentro de una banda móvil entre $1.000 y $1.400, cuyos límites
se ampliarán a un ritmo del 1% mensual, (ii) se elimina el dólar blend, se eliminan las restricciones
cambiarias a las personas humanas, se permite la distribución de utilidades a accionistas del exterior
a partir de los ejercicios financieros que comienzan en 2025 y se flexibilizan los plazos para el pago de
operaciones de comercio exterior, y (iii) se refuerza el ancla nominal perfeccionando el marco de
política monetaria en el que no hay emisión de pesos por parte de BCRA para el financiamiento del
déficit fiscal o para la remuneración de sus pasivos monetarios.

Estas medidas permitirán al BCRA seguir avanzando en su objetivo prioritario de reducir la inflación. A
su vez, la eliminación de restricciones cambiarias impulsará la actividad, el empleo, la inversión y la
productividad de la economía argentina, con el refuerzo de la recuperación del ahorro doméstico y el
crédito al sector privado en curso. Los avances en la política económica permiten aumentar la
previsibilidad monetaria, la flexibilidad cambiaria y las reservas de libre disponibilidad que respaldan el
programa económico. De esta manera, y junto a la liberación del cepo cambiario y un férreo
compromiso fiscal, quedan sentadas las bases para establecer un equilibrio económico duradero.

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