Miércoles, 30 de marzo de 2022

Impuesto al capital ‘fugado’ de Cristina Kirchner: los 13 puntos más polémicos del proyecto

En qué consiste el fondo que se crea para pagarle al Fondo, quiénes se verían alcanzados y qué beneficios tendrán los “colaboradores”.

El boque de senadores del Frente de Todos presentó un proyecto que busca colaborar en la “generación de condiciones financieras favorables para la cancelación de la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI)”. ¿De qué manera? A partir de la creación de un “Fondo Nacional para la cancelación de la deuda con el FMI“.

La iniciativa, que se presento en las últimas horas, apunta a gravar con un “aporte especial de emergencia” a quienes tengan bienes en el exterior “fugados” y que no se encuentren declarados ante el fisco.

En resumen, el proyecto establece que los evasores deberan abonar el Aporte Especial para el Fondo Nacional creado en dolares. Esos fondos seran transferidos para el pago del prestamo con el FMI.

Asismismo, los evasores deberán hacerse cargo del resto de los impuestos evadidos.

Puntos salientes

  1. Sólo hacen el aporte quienes tengan bienes en el exterior, estén evadiendo impuestos o lavando dinero.
  2. Los alcanzados por este aporte deberán realizar un aporte del 20% de sus bienes no declarados, que deberá ser abonado en dólares.

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  1. En caso de declarar los bienes seis meses después de entrada en vigencia la ley la alícuota subirá al 35%.
  2. Quienes no se allanen al pago del aporte pueden tener una pena en prisión, como lo estipula la ley vigente.
  3. Alcanza a quienes hayan hecho un cambio de residencia fiscal a otro país “cuando el verdadero centro vital de intereses continúe siendo la República Argentina.”

El fondo para pagarle al Fondo

  1. El fondo tendra vigencia, al menos, hasta la cancelacion total de la deuda con el FMI. El Poder Ejecutivo Nacional podra prorrogar esos plazos si lo considera conveniente.

Uno de los impulsores de la ley es José Mayans, jefe del bloque oficialista.

7. Seria administrado por el Ministerio de Economia de la Nacion y supervisado por la Comision Bicameral Permanente de Seguimiento y Control de la Gestion de Contratacion y de Pago de la Deuda Exterior de la Nacion, del Congreso.

  1. Deberia constituirse en moneda extranjera.

Figura de colaborador

  1. Propone usar la figura del “colaborador“, que se aplicará a quienes faciliten el hallazgo de bienes no declarados.
  2. Podrán colaborar personas físicas y entidades bancarias, que serán liberadas de cualquier acuerdo de confidencialidad con el evasor.

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  1. El colaborador será premiado con hasta el 30% de lo que se obtenga por la información aportada.
  2. Para poner en vigencia esta figura, se presentará otro proyecto de ley que modifique las excepciones al secreto bancario, bursátil y fiscal.
  3. Propone que el fiscal no tenga que esperar la autorización de un juez para acceder a esta información y así acelerar los procesos investigativos

Fuente: El Cronsita publicado 29/03/2022

Viernes, 11 de febrero de 2022

AVISO DE RESULTADO DE COLOCACIÓN FIDEICOMISO FINANCIERO “AMFAYS- SERIE 38”

Con fecha el 9 de febrero de 2022 ha finalizado el período de Licitación y el Fideicomiso con fecha 11 de febrero del corriente ha emitido y liquidado Valores Fiduciarios por V/N $ 359.556.397.- de las siguientes clases: Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por V/N $ 227.781.801.- Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por V/N $ 18.824.942.- Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por V/N $ 112.949.654.-

 

Martes, 8 de febrero de 2022

Actividad Profesional Estudio Petitto Abogados – como asesor legal en la ampliación del monto del Programa Global de Valores Fiduciarios AMFAyS

ACTIVIDAD PROFESIONAL

Estudio Petitto, Abogados ha participado como asesor legal en la ampliación del monto del Programa Global de Valores Fiduciarios Asociación Mutual AMFAyS por un monto de hasta V/N 5.000.000.000 (pesos cinco mil millones).

El Directorio de la CNV ha autorizado la ampliación del monto y la actualización de sus Términos y Condiciones mediante Resolución N° RESFC-2022-21594-APN-DIR#CNV de fecha 20 de enero de 2022 y sus condicionamientos fueron levantados por la Gerencia de Fideicomisos Financieros de la CNV de fecha 1 de febrero de 2022.

 

 

Jueves, 30 de diciembre de 2021

Fin de la tasa Libor: cómo se prepara el sistema financiero para una de las mayores transformaciones de su historia

Aunque la tasa de referencia ha sido una herramienta clave de las finanzas mundiales en las últimas décadas, pero se ha visto empañada por los escándalos.

Año Nuevo marcará un hito en la historia de las finanzasla manchada tasa Libor dará un paso decisivo hacia su eliminación tras 45 años de presencia en los mercados mundiales.

A partir de enero, la tasa no podrá utilizarse como referencia en los nuevos contratos de derivados, préstamos y ofertas de tarjetas de crédito.

Seguirá existiendo, en menor medida, para los u$s 230 billones de contratos existentes que dependen de ella como base para el pago de intereses. Pero para los reguladores y los bancos, el mes que viene representa el momento en que entran en vigor cuatro años de ardua preparación para vivir sin ella.

“Es una de las mayores transiciones en los mercados financieros en décadas“, dijo Dixit Joshi, tesorero del grupo Deutsche Bank. “Para los reguladores es un hito sobre las lecciones aprendidas desde la gran crisis financiera“.

La Libor quedó renga después de que se viera salpicada por el escándalo cuando los operadores de los grandes bancos de inversión del mundo fueron sorprendidos intentando manipular la tasa a su favor, y fueron castigados con multas de u$s 10.000 millones. Pero incluso mientras intentaba reformar la mancillada tasa, su principal regulador, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés) del Reino Unido, se preocupaba por un problema aún más importante: una cifra anunciada todos los días alrededor de las 11.55 de la mañana en Londres suponía un grave riesgo para la estabilidad del sistema financiero.

Aunque la tasa actuaba como precio de referencia para los contratos que afectaban a millones de consumidores, la actividad de financiación bancaria que debía reflejar ya no existía. Las presentaciones de los bancos para el fixing diario eran en gran medida estimaciones. Además, tras los escándalos, los bancos ya no querían el trabajo.

En 2017, la FCA y otros reguladores llegaron a una solución más radical: desactivar las 35 tasas diferentes, repartidas en cinco divisas, a partir de principios de 2022. Miles de contratos perderían la tasa que constituye la base de su valor.

No había un sustituto similar a la Libor, que reflejaba las expectativas de los inversores sobre las tasas futuros. También incluía un componente para el riesgo de crédito de los bancos. A los usuarios, como las empresas y los gestores de activos, les gustaba porque conocían de antemano la cuánto debían pagar por la tasas de interés.

Las autoridades querían que la sustitución se basara en las tasas de interés de los préstamos overnight, que se basaban en las transacciones realizadas el día anterior. Esto eliminaba el componente de riesgo de crédito bancario, haciéndolos “libres de riesgo”. Estaban más en sintonía con las tasas de interés nacionales, pero reflejaban las operaciones realizadas, no el futuro. No todos los países tenían una alternativa preparada. El Reino Unido podía recurrir a Sonia, una tasa de créditos overnight muy utlizada; los Estados Unidos tuvieron que crear una nueva tasa, Sofr, desde cero.

Para los bancos y los reguladores, esto significó no sólo el desarrollo de nuevos puntos de referencia, sino también la elaboración de salvaguardias legales alternativas, y la insistencia constante en que el mercado debía estar preparado. La volatilidad del mercado inducida por la pandemia del año pasado, cuando se recortaron las tasas de interés a nivel mundial, no ha hecho sino reforzar la determinación de los reguladores.

“Como vimos en marzo y abril de 2020, [las tasas Libor] subían en momentos de tensión económica”, dijo Edwin Schooling Latter, que lidera la iniciativa de cambio en la FCA. “Se podría argumentar que los bancos estaban trasladando a sus clientes el propio costo de financiación del banco….Nuestra opinión es que los bancos están mejor situados para gestionar ese riesgo que los clientes minoristas”.

La transición ha parecido a veces una maratón que consume energía. Muchos consideraron que era imposible no sólo crear tasas libres de riesgo, sino también crear una negociación en los mercados de futuros, que supliera las expectativas de los inversores sobre las tasas futuras. “Si en 2017 le hubieras preguntado a alguien si esto iba a suceder a fines de 2021, se habrían reído de ti”, dijo Sarah Boyce, de la Asociación de Tesoreros Corporativos del Reino Unido.

Ese escepticismo se ha visto parcialmente justificado. Incluso a principios de año, los contratos por u$s 265 billones seguían ligados a la Libor. La incorporación de una alternativa a la Libor en dólares ha sido especialmente complicada porque se trataba de una tasa nueva.

Para aliviar la carga, las autoridades británicas y estadounidenses han permitido que la Libor en dólares estadounidenses para los contratos existentes continúe hasta mediados de 2023, aunque las nuevas operaciones están prohibidas después de diciembre. La FCA también ha permitido las versiones “sintéticas” de la Libor en libras esterlinas y yenes durante un año, con el fin de desprenderse de los contratos más persistentes. Aun así, la publicación diaria de las 24 tasas Libor desaparecerá después de diciembre.

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Aquellos que no hayan cambiado sus contratos dependerán de las versiones temporales de la Libor, que se basarán en una fórmula establecida, y de sus retrocesos, que siguen la diferencia entre las nuevas tasas libres de riesgo y la Libor.

Moody’s, la agencia de calificación crediticia, ha estimado que 68 de las 262 operaciones de financiación estructurada no basadas en la Libor en dólares que había calificado inicialmente, se basarán en las tasas Libor “sintéticas”.

En los últimos meses, la maratón se ha convertido en una carrera. La mayoría de los volúmenes de las nuevas operaciones de swaps negociados en privado en libras esterlinas, yenes japoneses, francos suizos y dolares de Singapur, utilizan ahora en gran medida las nuevas tasas denominadas libres de riesgo.

Las cámaras de compensación cambiaron grandes lotes de contratos abiertos en los fines de semana previos a la Navidad. LCH, de Londres, convirtió 285.000 swaps de libras esterlinas, francos suizos, euros y yenes, con un valor nocional de u$s 20 billones, de la Libor a sus equivalentes libres de riesgo. ICE Clear Europe convirtió 3,5 millones de contratos. En consecuencia, muchos esperan que la conversión en tasas como la libra esterlina y el franco suizo produzca pocos fuegos artificiales en los primeros días de negociación. El índice de referencia de Sonia se sitúa en torno al 0,2%, similar a la tasa Libor en dolares a tres meses.

Esto hace que las autoridades se centren en la persistente lentitud de la tasa Libor en dólares, que representa unos u$s 230 billones en operaciones. La tasa Sofr overnight es del 0,05%, frente a la Libor en dólares a tres meses, que es del 0,2% aproximadamente.

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Cerca del 70% de los nuevos swaps seguían haciendo referencia a la Libor en noviembre, según datos de Osttra. Los esfuerzos de los reguladores estadounidenses para trasladar los futuros al Sofr sólo han tenido un éxito limitado.

Decirle a la gente que deje de usar la Libor es como volver a imponer la Ley Seca. La gente seguirá bebiendo hasta el último momento”, dijo Mark Cabana, jefe de estrategia de tasas de interés de Bank of America.

Los reguladores advierten que éstas pueden ser las últimas concesiones. “Los actores del mercado tienen todas las herramientas que necesitan para cumplir este plazo. La responsabilidad es suya para tomar las medidas necesarias para prepararse para un mundo sin una nueva Libor”, dijo Tom Wipf, un alto ejecutivo de Morgan Stanley, que preside el organismo del sector para dirigir el cambio de la Libor en dólares.

La FCA no ha definido si continuará con las versiones sintéticas de la Libor en dólares después de junio de 2023, y tomará la decisión hacia finales del próximo año. Schooling Latter advirtió que las versiones sintéticas no durarán para siempre. “La gente no debería asumir que habrá una versión sintética de la Libor en dólares”, dijo.

Aun así, el mercado acepta que el cambio está llegando. En CME Group, el mayor mercado de futuros del mundo, las posiciones abiertas en los futuros vinculados al Sofr superaron a los futuros vinculados a la Libor por primera vez en diciembre.

Esta transición ha sido como una operación a corazón abierto en el sistema financiero. Ahora tenemos que utilizar las herramientas, los conocimientos y las asociaciones que hemos creado para llegar al siguiente nivel”, dijo Tal Reback, que dirige el esfuerzo de transición global del Libor en KKR. “No es una hazaña pequeña”.

Fuente: El Cronista publicado 29/12/2021

Martes, 28 de diciembre de 2021

El fin escalonado del cepo laboral con empleo en alza

El Poder Ejecutivo dispuso el fin escalonado del cepo laboral en un inteligente sistema de salida que opera como contención en cualquier desborde en un contexto de recuperación creciente del empleo registrado.

Para ello mantuvo un sistema de contención a través de un recargo sobre la indemnización por despido con recargos decrecientes, y no renovó las restricciones que había sobre suspensiones y despidos, restricciones que caducarán 3l de diciembre de 2021.

El DNU 886/2021 dispuso un sistema de recargos por despido incausado que va disminuyendo por bimestre, brindando una cobertura adicional entre el 1 de enero y el 30 de junio de 2022. Al mismo tiempo no renovó las restricciones que se habían impuesto hasta el 31 de diciembre de 2021 prohibiendo suspender por causas económicas o por fuerza mayor y despedir por las mismas causales o sin justa causa.

En el marco de la Emergencia Pública Ocupacional se afirma que el empleo registrado aumentó (más de 130.000 nuevos puestos de trabajo) y cayó el desempleo (8,2% en el tercer trimestre de 2021), tendencias que se mantienen y que volver al marco normal de la legislación laboral es indispensable para desarrollar y promover el diálogo social.

El turismo local, la industria de la construcción, el comercio en general, las empresas tecnológicas, la logística, el comercio electrónico, la entrega a domicilio de los pedidos de todo tipo, la industria de la alimentación, la empresas de producción de productos de limpieza y sanitizantes, los servicios informáticos propios y tercerizados, y otros, conforman el complejo espectro de la reactivación, de la reconstrucción y de la creación de nuevas formas de organizar el trabajo humano.

También se menciona que las normas sobre suspensiones y despidos por causas económicas, por fuerza mayor y sin causa caducan el 31 de diciembre de 2021, y que las mismas no se prorrogan.

A su vez los trabajadores ingresados con posterioridad a la vigencia del DNU 34/2019 (14 de diciembre de 2019) no estuvieron alcanzados y no lo están por ninguna de las restricciones en materia de suspensiones y de despidos, y no estuvieron comprendidos desde aquella fecha a la duplicación de la indemnización por despido (artículo quinto del DNU 886/2021).

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Miércoles, 22 de diciembre de 2021

 

Les informamos que, de acuerdo con el Comunicado N° 51.020 del Banco Central de la República Argentina, los días 24 y 31 de diciembre no habrá Actividad Bancaria.

Del mismo modo, los mercados locales (Matba-Rofex, Byma, MAE y MAV) han informado que no tendrán actividad de negociación ni liquidación en dichas fechas.

Atentamente.

 

Martes, 30 de noviembre de 2021

La necesaria y crucial salida del cepo laboral

El cepo laboral fue una restricción severa al derecho constitucional tanto de contratar libremente como de trabajar y de ejercer toda industria lícita, a través primero de la duplicación de la indemnización por despido y después con la prohibición de suspender o despedir por causa de fuerza mayor o sin causa, (artículos 14 y 14 bis de la Constitución). Todo ello se hizo con el propósito de resguardar de modo compulsivo las fuentes de trabajo en el contexto de la crisis económica endémica y después en el contexto de la pandemia del Covid-19. Su pronta derogación sería una señal clara del regreso a la nueva normalidad.
Sin dudas, en el plano laboral, son varias las preocupaciones del ámbito empresario, y este cepo es una de ellas. En efecto, debemos destacar como prioridades para las empresas:
1. El avance sindical sobre los salarios indexados, agregando adicionales y contribuciones especiales, frente a las restricciones cambiarias y al congelamiento de precios.
2. El alto costo de la duplicación de las indemnizaciones y de las restricciones para suspender o despedir, y las multas y duplicaciones por las prestaciones no registradas (Leyes 24.013 y 25.323).
3. El efecto colateral de los juicios laborales que siguen golpeando el patrimonio de las empresas y que terminan con la existencia de las pymes.
4. La reformulación de los impuestos al trabajo, los más altos de la región, en especial el régimen previsional, las obras sociales en muchos casos incumpliendo con sus obligaciones elementales, y el impuesto a las ganancias.
5. La necesidad de que los nuevos contratos cuenten con incentivos claros en beneficio de los costos empresarios, como son la rebaja o condonación de contribuciones patronales, o los subsidios multilaterales para el pago de salarios (mantener planes sociales, el Repro y las ATP, y otros).
6. El incremento de la conflictividad individual y colectiva originada en delegados disidentes y en enfrentamientos por encuadramiento.
7. La necesidad de modernizar la legislación para reducir la de modo asimilar las tecnologías exponenciales, el teletrabajo, el home office, y las nuevas formas de contratación a través de apps.
Recordemos que la doble indemnización fue previa a la pandemia y se puso en vigencia el 15 de diciembre de 2019 ni bien inició su mandato el presidente Alberto Fernández por el DNU 34/2019 que estableció que no se podía despedir y en caso de que la extinción se formalizara había que abonar al trabajador el doble de la indemnización legal por despido establecido en la Ley de Contrato de Trabajo. Esta norma tiene prorrogada su vigencia hasta el 31 de diciembre próximo, (DNU 39/2021) y ahora el recargo del 100% tiene un tope de $500.000.
Al mismo tiempo se estableció que todo trabajador que ingresara con posterioridad a la vigencia del DNU, o sea desde el 16 de diciembre de 2019, no estaba alcanzado ni beneficiado por la prohibición ni por la duplicación.
Luego, el 20 de marzo de 2020 dispuso la prohibición de suspender o despedir a todos los trabajadores por causas de fuerza mayor o sin causa, todo ello en virtud de la pandemia, con excepción de los trabajadores ingresados con posterioridad a la vigencia de la norma que no estaban alcanzados por ninguna de las medidas. Esta prohibición fue también prorrogada hasta el 31 de diciembre de 2021 (DNU 413/2021). Por ende, los ingresados con posterioridad al 1 de abril de 2020 podían ser suspendidos y despedidos conforme las normas regulares de la Ley de Contrato de Trabajo, y no cuentan ni con la duplicación ni con las prohibición de suspensiones o despidos.
Por ende, corresponde descartar el argumento erróneo de que las normas citadas impiden la contratación de nuevos trabajadores, ya que los mismos están excluidos del cepo, y no los alcanzan ni la duplicación ni las prohibiciones.
Al salir del ASPO y pasar al DISPO el Poder Ejecutivo admitió que la pandemia se batía en retirada, y por ahora, se descartó una tercera oleada, al estilo de lo ocurrido en Gran Bretaña, República Checa, Hungría, Alemania y ahora Austria, España e Italia.
Es lógico afirmar pues, que habiendo desaparecido las causas que motivaron las medidas, se dejen sin efecto las mismas. El día clave es el de Año Nuevo, donde el Poder Ejecutivo deberá revisar la modificación, la prórroga o la derogación parcial o total de las disposiciones referidas, con decretos de necesidad y urgencias que fueron ratificadas por el Senado en recientes sesiones maratónicas.
Los anuncios recientes y las declaraciones del ministro de Trabajo, Claudio Moroni, reflejan la preocupación oficial en el contexto del diálogo superador con el sector empresario, que entre otros temas le reclama que se vuelva a la Ley de Contrato de Trabajo, a la libertad de contratar y de suspender o despedir, con los montos simples del régimen legal tradicional.
Como toda norma de emergencia, se mantiene por más tiempo del previsto, y se corre el riesgo de la vigencia irrestricta. Por ende, salir del cepo laboral o que el régimen cuente con una transición menos gravosa es una señal deseable y esperada. La economía tiene datos positivos que necesitan de la convergencia de reformas orientadas a favorecer el empleo y la contratación de nuevos trabajadores, fomentando la movilidad vertical.
Si el Poder Ejecutivo advierte la gran oportunidad que se le impone a sí mismo la generación de un plan económico que produzca efectos generales a todos los sectores de la economía, que resulte coherente que fomente la generación genuina de divisas, junto con el desarrollo que agregue valor a nuestras materias primas, las condiciones están dadas para que retomemos el sendero del crecimiento y de la prosperidad.

Fuente: El Cronista publicado 29/11/2021