Por Julián Yosovitch
El escenario de menor liquidez global está impactando en los mercados de financiamiento a Startups y Fintech. En el 2° trimestre, la financiación a nuevas empresas cayó cerca del 20% respecto al trimestre anterior.
¿Qué pasará con los numerosos start up argentinos que están buscando levantar capital?¿Y ahora, quién podrá defendernos?
Según un informe de CB Insights titulado ‘State of Venture’, el financiamiento a nuevas empresas cayó cerca de un 19% con respecto al trimestre anterior. La tendencia iniciada a comienzos de este año se mantuvo también en los últimos meses.
La merma se da en un escenario de liquidez en contracción y un colapso global en las acciones tecnológicas, sobre todo en aquellas de crecimiento a largo plazo.
La financiación de empresas globales ascendió a u$s 47.000 millones en abril de 2022, y fue la cantidad más baja invertida en empresas privadas en los últimos 12 meses, según un análisis de Crunchbase.
Si bien la caída no es masiva, sí indica que la desaceleración del primer trimestre de este año es el comienzo de un cambio a más largo plazo en el mundo de financiación a Startups y Fintech.
En total, la financiación a nuevas compañías durante abril cayó un 10 % mes a mes desde los u$s 52 000 millones de marzo y un 12 % desde los u$s 53.500 millones de abril de 2021.
A modo de ejemplo, según los nuevos datos publicados por Dove Metrics, la inversión total de capital de riesgo en criptomonedas disminuyó un 38,2 % durante el último mes, de u$s 6800 millones en abril a u$s 4700 millones en mayo.
CAMBIO DE TENDENCIA
Las inversiones de capital privado registraron $3600 millones en 138 acuerdos en abril de 2022. Según la compañía, Grant Thornton Bharat, los valores cayeron un 52 % en comparación con abril de 2021, debido a la ausencia de inversiones importantes.
El escenario hasta comienzo de año era completamente distinto. La elevada liquidez en el mercado y el rally en el Nasdaq y en las acciones del sector tecnológico alentaban a los inversores a ser agresivos en sus inversiones.
Sin embargo, el precio de las compañías se había disparado y comenzó a generar preocupación en los inversores.
Las inversiones de capital de riesgo y crecimiento en empresas privadas se duplicaron en 2021, lo que generó preocupaciones sobre valoraciones infladas y un mercado de burbujas.
PECHITO ARGENTINO STARTUPERO
Ignacio Plaza, socio del fondo de VC Draper Cygnus y actual presidente de la Cámara Argentino de Fintech remarca que no se espera una recuperación en “V” de los flujos y advierte que las Fintech deberán convivir en un contexto de menor liquidez en los próximos dos años.
“La visión de los fondos es que no se espera una recuperación en “V” de los flujos dentro del mercado de venture capital. Por ello, las fintech se enfrentan a un contexto en el que van a tener que sobrevivir con los recursos que tienen al menos en los próximos dos años, sin un nuevo capital”, explica Plaza.
Para el inversor, ello implicará enfocarse en proyectos que generen más flujos de fondos. “Aquellas fintech que necesiten levantar capital, probablemente lo tengan más caro -pronostica-. También deberán tener que frenar las contrataciones”, explicó.
“Está claro que hubo un recalentamiento en múltiples aspectos que era anormal, tanto en valuaciones, como así también en la escases de talentos. Eso se pinchó y hoy hay muchas compañías que valen en niveles debajo del peor momento de la pandemia”, diagnostica Plaza.
Temporariamente “las fintech no pueden contar con que va a haber capital a un buen precio en el próximo año. Debe recalcular para no necesitar capital por dos años”, alertó Plaza.
TSUNAMI EN NUESTRA COSTA
Según CB Insights, los últimos datos de VC es que en Argentina el volumen cayó 46% en el primer trimestre de este año y se espera que la merma continúe, acompañando la tendencia global.
Pese a este contexto, Ignacio Plaza se mantiene positivo en el ámbito de emprendedurismo local.
“El argentino está más preparado para esta situación respecto de una situación en la que todo fluye y va a funcionar. Quizá un emprendedor americano no soporta tanta volatilidad y no espera a que se recupere. El argentino en cambio sabe sobrevivir a crisis y momentos de estrés. Por ello tengo fé de que en este contexto pueda paliar esta situación de no tanta abundancia de capital”, dijo Plaza.
