Informe First Capital Group
Créditos Prendarios aumentan 89,4%, pero quedan por debajo de la inflación
En marzo, el saldo total de préstamos en pesos al sector privado alcanzó un nivel de $ 8.183.228 millones, representando una suba en los últimos 365 días de $ 3.594.154 millones, equivalente a un aumento del 78,3% anual, valores que se encuentran por debajo de la inflación del período, si comparamos valores año a año y teniendo en cuenta que todavía no contamos con los índices correspondientes al mes analizado.
Durante el último mes, el crecimiento ha sido de $ 598.660 millones lo que representa un aumento del 7,9%, un valor que se piensa estará por encima de la inflación esperada de acuerdo a estimaciones que las consultoras económicas adelantan. De esta manera se quiebra una tendencia a la baja del crédito al sector privado de 9 meses consecutivos, dado que desde junio del año pasado que no encontrábamos un mes con variación real positiva.
Un informe de FIRST CAPITAL GROUP analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
La línea de préstamos personales aumentó un 6,6% mensual, manteniendo una serie de crecimiento nominal que ya lleva 32 meses en forma consecutiva. El saldo subió a $1.255.056 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 65,3%, contra los $759.280 millones al cierre del mismo mes del año anterior. “Este mes encontramos que la variación de los saldos se acerca mucho a la inflación esperada, indicando un repunte de las colocaciones y dando fin a lo que denomináramos “temporada baja” del rubro debido a la influencia que el sueldo anual complementario que se percibe en diciembre y las vacaciones durante enero y febrero reducen las necesidades de financiamiento por un lado y restringen la oferta por el otro.”, explicó Guillermo Barbero, socio de FIRST CAPITAL GROUP.
La operatoria a través de tarjetas de crédito, de acuerdo a los últimos datos informados por el Banco Central, registra un saldo al 31-03-2023 de $2.443.898 millones, lo cual significa un aumento de un 5,2% nominal respecto al cierre del mes pasado, unos $ 121.774 millones por encima de febrero y muy por debajo de la inflación esperada para este período. El crecimiento interanual, llegó al 81,8%, y tampoco alcanzó los niveles de la inflación estimada del año, arrojando en consecuencia una baja de la cartera en términos reales. “A pesar del incremento de los precios de los bienes que se adquieren con tarjeta de crédito, observamos que los saldos financiados no crecen en el mismo ritmo. Pensamos que varios factores influyen para que se de este fenómeno: una menor oferta de cuotas por parte de las Entidades Financieras debido al alza del costo de los fondos para las mismas, una autolimitación por parte de los consumidores a comprar en cuotas debido a los mayores costos por financiamiento, un parque de tarjetahabientes que tiende a achicarse por el incremento del riesgo crediticio y por último, pero no menos importante, límites de crédito que no crecen con la frecuencia y en el importe necesario para absorber los mayores gastos”, continuó Barbero.
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, durante marzo tuvieron un incremento del 2,8% con respecto al stock de $ 384.793 millones del mes anterior, acumulando un saldo total al cierre de $ 395.579 millones y una suba interanual del 28,2% todo en términos nominales . “Se mantiene una evolución muy limitada de este rubro y el saldo total de la misma no es significativa en relación al crédito total del sector privado.”
La línea de créditos prendarios presenta, según datos publicados por el BCRA, un saldo de la cartera a fines de marzo de 2023 de $532.419 millones, creciendo 89,4% versus la cartera a fines del mismo mes de 2022 de $281.130 millones, quedando nuevamente por debajo de la inflación. “Ya no es la cartera que más creció en el año, producto de la baja en términos reales que venía mostrando en meses anteriores, sin embargo, la variación con respecto al saldo del mes anterior marcó un alza del 7,9%, acumulando más de dos años de incrementos mensuales consecutivas y un incremento mensual que se estima que será mayor que la inflación. El lanzamiento de las nuevas líneas de vehículos y el cambio en el año de patentamiento, le han otorgado fuerza comercial al producto financiero”, aseguró.
En relación a los préstamos comerciales, esta línea aumentó su saldo un 10,8% respecto al que se observó el mes pasado, ubicándola con un stock de cartera de $3.038.977 millones. Respecto del mismo mes del año anterior el alza es de 92,4%, por debajo de los valores de la inflación esperada del período. “El crecimiento anual mostrado este mes, le ha permitido a esta línea obtener el liderazgo en crecimiento entre todos los rubros analizados. Ya son dos meses consecutivos de alza en términos reales, las cuales pueden estar originadas en una mayor actividad industrial y comercial o en la capitalización de intereses que no pueden ser cancelados en su totalidad”.
En cuanto a los préstamos en dólares, respecto del mes pasado, el monto total ha presentado una variación del 2,6% positiva, hilvanando una serie de tres meses consecutivos con incremento de saldos. En cuanto a la variación interanual, presentó una disminución del -2,4%. El stock de préstamos en dólares es de US$ 3.762 millones. El 68,9 % del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de comerciales, los cuáles aumentaron un 0,6 % en el año y crecieron también un 5,2% con respecto al mes anterior.
Las tarjetas de crédito registraron una suba interanual del 2,7%, aunque con un comportamiento mensual irregular. En marzo hubo una disminución del 22,5% respecto al mes anterior. El saldo al 31-03-23 asciende a US$ 227 millones. Para que el lector tenga una referencia clara de estos valores y pueda tomar dimensión de los mismos, en marzo del año 2019 el saldo alcanzaba los US$ 357 millones y en marzo de 2018, US$ 586 millones, cabal demostración de la caída del uso de este producto en su versión en moneda extranjera a lo largo de los últimos años.
