1. Política monetaria: evaluación y perspectivas

En el ámbito internacional, la inflación más persistente de lo esperado ha llevado a los bancos centrales de
los países avanzados a profundizar su política monetaria contractiva, lo que ha redundado en un crecimiento
del producto menor al previsto para el primer trimestre del año. En las economías en desarrollo, en cambio,
donde la inflación está cediendo más rápidamente, los bancos centrales han pausado la suba de tasas de
interés. El menor dinamismo de la actividad económica global también presionó a la baja de los precios de
los alimentos y la energía, contribuyendo a desacelerar la inflación, pero, al mismo tiempo, impactando negativamente sobre las perspectivas de crecimiento de los países exportadores de materias primas. Hacia
delante, los riesgos para el panorama mundial continúan sesgados a un menor dinamismo de la actividad
económica. La inflación subyacente, todavía elevada, podría derivar en nuevas subas de tasas de interés de
política, dando lugar a un resurgimiento de turbulencias financieras, como las observadas en el sistema bancario norteamericano en el primer trimestre o las vinculadas con episodios de insostenibilidad de las deudas
corporativas o soberanas.

En Argentina la actividad económica creció 0,7% sin estacionalidad (s.e.) durante el primer trimestre de 2023,
a pesar de que el sector agropecuario se contrajo por segundo trimestre consecutivo. La expansión de la
Minería liderada por la actividad no convencional en Vaca Muerta junto con la recuperación de la industria
manufacturera explicó en gran medida el desempeño del Producto. Durante el segundo trimestre se concentró el impacto transitorio de la sequía sobre el PIB, aunque se estima que la actividad del resto de los sectores
(PIB no agro) continuaría en aumento. Los datos de abril estuvieron en línea con lo esperado, registrándose
una caída de 36,8% i.a. en la actividad agropecuaria y una suba de 2,7% i.a. en el resto de los sectores (sin
impuestos). En lo que resta del año la economía local se desenvolverá favorecida por el repunte del sector
agropecuario y el empuje del sector minero, en un entorno que podría registrar una mayor volatilidad financiera asociada al contexto electoral.

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Ref.: Circular
RUNOR 1-1806:
Régimen Informativo Estados Financieros para
Publicación Trimestral / Anual
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Nos dirigimos a Uds. para hacerles llegar las instrucciones para la elaboración del
anexo “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad” en formato txt,
para las entidades que postergaron la aplicación del punto 5.5 de la NIIF 9 de acuerdo con la Comunicación “A” 7659.
En tal sentido, se incorpora el anexo 27, elaborado en función del modelo del Anexo R
oportunamente difundido mediante la Comunicación “A” 6358 -ya presentado en formato pdf-, con la
inclusión del resultado monetario respectivo (“AR2”). Adicionalmente, se reemplaza la codificación
“A-R” por “AR1” para las entidades A, y las B y C que no hayan ejercido dicha opción.
Asimismo, se considera propicia la oportunidad para efectuar las siguientes modificaciones:
– Adecuación de los puntos 12.1.1., 12.4.1. y 12.8.3.
– Aclaraciones en el anexo 6 “Estado de Cambios en el Patrimonio”
– Incorporación del campo “Descripción” en el anexo 7 “Estado de Flujo de Efectivo”
– Adecuación del anexo 13 “Anexo F: Movimiento de propiedad, planta y equipo”
– Adecuación del anexo 14 “Anexo F: Movimiento de propiedades de inversión”
– Adecuación del anexo 15 “Anexo G: Movimiento de activos intangibles”
– Adecuación del anexo 24 “Anexo P: Categorías de Activos y Pasivos Financieros”
– Adecuación de los códigos de error 02, 08 y 37.
Se acompañan en anexo las hojas que corresponde reemplazar en la Sección 12 de
“Presentación de Informaciones al Banco Central”, con vigencia para el trimestre iniciado el 1° de
abril y finalizado el 30 de junio 2023.

Descargar Completo COMUNICACIÓN “A” 7809

El BCRA mantuvo sin cambios la tasa de política monetaria

El Directorio del Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió mantener sin cambios la tasa de política monetaria. Por segundo mes consecutivo, la inflación mensual registró una significativa desaceleración respecto del mes previo, en línea con las previsiones de la autoridad monetaria.

En junio la tasa de inflación mensual fue 6,0%, 1,8 p.p. menor al registro de mayo y 2,4 p.p. inferior al dato de abril. La desaceleración del IPC fue difundida al interior de sus categorías y divisiones. Así, la inflación núcleo se ubicó en 6,5%, el registro más bajo desde enero, reduciéndose en el mes -1,3 p.p. En la categoría Estacionales y en la división de Alimentos y bebidas no alcohólicas (AyB) incidió principalmente la desaceleración de las verduras y frutas, reflejando que fueron disipándose los efectos adversos de la sequía que en los meses previos presionaron al alza.

La política de tasa de interés del Banco Central busca generar retornos reales positivos sobre las inversiones en moneda local, con el fin de preservar la estabilidad monetaria y cambiaria.

El BCRA continuará monitoreando la evolución del nivel general de precios, la dinámica del mercado de cambios y de los agregados monetarios a los efectos de calibrar su política de tasas de interés y de gestión de la liquidez.

Jueves 13 de julio de 2023