La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina ordenó el cese inmediato de todas las actividades vinculadas a la stablecoin ARGt. El organismo regulador del mercado de capitales clasificó, hoy 12 de marzo de 2026, al activo virtual como un «valor negociable» cuya comercialización se estaba realizando de manera irregular y sin la autorización correspondiente.

La decisión administrativa se produce tras una investigación de las comunicaciones públicas del proyecto. En ellas, los promotores ofrecían rendimientos asociados a la tenencia de ARGt, con referencias explícitas a tasas de hasta el 32% de Tasa Nominal Anual (TNA), lo que activó las alarmas del regulador sobre la naturaleza financiera del instrumento.

Para determinar la calificación legal de ARGt, la CNV aplicó los estándares internacionales de jurisprudencia financiera, específicamente la denominada prueba de Howey. Bajo este criterio, un activo se considera un contrato de inversión, y por tanto un valor negociable, cuando implica una inversión de capital en una empresa común con la expectativa de obtener beneficios derivados del esfuerzo de terceros.

Leer Noticia Completa

El sistema financiero argentino cerró 2025 con un deterioro pronunciado en la calidad de su cartera minorista. El índice de irregularidad en los créditos a personas físicas pasó del 2,5% al 9,3% entre diciembre de 2024 y el mismo mes de 2025: más del triple en doce meses. El ratio sistémico general —incluyendo empresas— cerró en 5,5%, frente al 1,6% del año anterior.

El segmento corporativo mostró un comportamiento más contenido, con una mora del 2,5%, aunque también creció desde el 0,8% previo. El problema está concentrado en las personas: préstamos personales y prendarios explican la mayor parte del salto. Porque en Argentina las familias no se endeudan para adquirir electrodomésticos o concretar proyectos; se endeudan para comer, para llegar a fin de mes, y a tasas astronómicas que alcanzan el 120% anual.

El circuito no bancario, en rojo

El deterioro es asimétrico según el tipo de entidad. Dentro de la banca tradicional, los niveles de mora, aunque en ascenso, todavía se ubican por debajo de los picos históricos de crisis anteriores. El cuadro es más grave fuera del circuito formal: en entidades no bancarias —cooperativas, mutuales y financieras de consumo— la irregularidad trepó al 22,8%.

Las billeteras tampoco escaparon a la tendencia. Las deudas impagas con las principales fintechs de crédito alcanzaron el 29% del saldo total, un número que ya encendió alertas internas en los mayores actores del mercado.

Leer Noticia Completa