REGULACIÓN DE CRIPTOACTIVOS EN LATAM

El Fondo Monetario Internacional ha publicado un working paper sobre los criptoactivos y las CBDC en América Latina y el Caribe. El informe recoge las implicaciones (riesgos y beneficios) de los criptoactivos no respaldados, las stablecoins y las CBDC en relación con su utilización en LATAM, reconociendo el gran interés que existe en la zona.

Además, incluye unas recomendaciones para la mejora de las políticas y regulaciones que permitan aprovechar los beneficios que presentan:

A.    Mejoras de las políticas y regulaciones:

1.    Consideraciones Macrofinancieras. Deber de tener políticas monetarias y fiscales sólidas, sin declaraciones de criptoactivos como moneda de curso legal por las implicaciones que supone.
2.    Adopción nacional de regulación, supervisión e implementación de los estándares ya existentes. Exige dotar de seguridad jurídica mediante una clasificación y regulación de los criptoactivos, con control para los prestadores de servicios, aplicación de los estándares del GAFI, aplicar requisitos para todo el ecosistema de criptoactivos (información en las emisiones; gestión de activos y reserva y requisitos de liquidez en emisores de stablecoins; licencias para proveedores de servicios; límites en la exposición a las entidades financieras; segregación, por los proveedores, en las tenencias de los inversores y requisitos de ciberseguridad).
3.    Coordinación global por la extraterritorialidad de los criptoactivos, que exige estándares globales, con un marco integral y basado en el riesgo. Caben medidas nacionales ad hoc, entre las que se rechaza por inefectivas las prohibiciones de participación de instituciones financieras reguladas.  

B.    Monedas digitales y pagos transfronterizos.

Son evidentes los beneficios de esta tecnología en esta materia, por lo que aconsejan un grupo de trabajo con países avanzados (USA) para abordar el desafío con el fin de:
1.    Coordinar marcos regulatorios de supervisión y vigilancia
2.    Mejorar infraestructuras y acuerdos de pago, para generar interoperabilidad
3.    Adoptar servicios de mensajería y protocolos comunes para el intercambio de datos, lo que mejoraría la eficiencia en procesamiento de verificaciones

C.    Introducción de una CBDC

1.    El informe defiende el papel de las CBDC, en el marco de los pagos transfronterizos
2.    Además, entienden que permitiría aprovechar funciones de los bancos centrales en la intermediación, permitiendo una mayor inclusión financiera e innovación
3.    Se deberían adoptar unos principios para poder tomar una decisión sobre su introducción (identificar objetivos y evaluar demanda interna; determinar partes interesadas y evaluar disponibilidad de infraestructura; revisar regulación; desarrollo de un marco de supervisión; preparación de un plan de implementación).

Por último, el WP recoge un Anexo con una breve referencia, bastante actualizada, a la regulación de los criptoactivo.

Publicado por el Dr. Alfredo Muñoz García 

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